东北证券一百万资金融资融券利率

一百万资金融资融券利率

一百万资金融资融券利率5.6%,因为券商成本5%,总得有点赚

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

新时代证券,计算机行业周报:寒武纪启动第二轮融资 关注人工智能、自动驾驶


    上周(3月12日-3月16日),计算机行业指数(申万)下跌1.22%,同期沪深300下跌1.28%,创业板指下跌1.29%。其中,汉鼎宇佑、上海钢联、卫士通、辰安科技、湘邮科技、银江股份、信雅达、南天信息、万达信息和兆易创新涨幅居前,分别上涨19.51%、11.90%、11.29%、10.85%、10.45%、10.32%、9.30%、8.99%、8.83%和8.40%;用友网络、诚迈科技、正元智慧、格尔软件、康旗股份、汇金科技、金溢科技、数字认证、恒锋信息和银之杰跌幅居前,分别下跌12.17%、10.34%、9.68%、9.16%、8.68%、8.10%、7.84%、7.75%、7.74%和7.68%。
    据集微网发布的信息,国内AI领域首个独角兽企业寒武纪正在启动第二轮融资,目前估值高达120亿至140亿元人民币。天使轮时该公司融资1000万美元,公司估值达到1亿美元,A轮融资后寒武纪的估值已挤进中国所有AI创业公司前5,估值高达10亿美元。目前寒武纪终端处理器IP产品已衍生出1A、1H等多个型号,有望占据中国高性能智能芯片市场30%份额,并使全世界10亿台以上的智能终端设备集成寒武纪终端智能处理器。
    2018年3月14日,微软研究团队宣布其研发的机器翻译系统在通用测试集newstest2017的中-英测试集上达到了人类水平。newstest2017是首个在翻译质量和准确率上可以与人工翻译对比的翻译系统,该系统模型包含了由微软亚洲研究院研发的对偶学习、推敲网络、联合训练和一致性规范技术。此项技术突破将被应用到微软的商用多语言翻译系统产品中,帮助其它语言或词汇更复杂、更专业的文本实现更准确的翻译,催生更多人工智能技术和应用的突破。
    为了加快政策落地后的自动驾驶测试发展以及商用化进程,触界科技将于2018年3月21-22日在上海举办2018全球自动驾驶创新峰会。本次会议将汇聚300+来自于全球知名主机厂、Tier1、科技企业、软件公司等行业参与者,共同探讨自动驾驶行业的挑战和机遇。智能驾驶公交车-阿尔法巴在深圳道路上进行测试,阿尔法巴智能驾驶公交系统,将无人驾驶技术延伸到了公共交通领域;北京市出台自动驾驶路测合法化规定,北京将成为国内第一个自动驾驶车可以合法进行上路测试的城市。此次政策落地,将为自动驾驶建立良好的发展基础,加速推进自动驾驶的发展。建议关注:四维图新、德赛西威、华阳集团、索菱股份、路畅科技等。

上海证券,教育行业周报:国务院发布意见规范校外培训 分类管理态度明确


    一周表现回顾:
    上周上证综指上涨2.27%,深证成指上涨1.53%,中小板指上涨1.58%,创业板指上涨1.10%。同期,教育A股下跌0.33%,教育港股上周受民生教育并购落地促动反弹上涨12.64%,教育美股下跌1.08%。教育个股方面,上周股价上涨幅度较大的有科斯伍德(9.82%)、东方时尚(7.64%)、佳发教育(7.00%)、秀强股份(6.42%)和和晶科技(5.08%);股价下跌幅度较大的有高乐股份(-19.47%)、三盛教育(-17.67%)、凯文教育(-10.76%)、拓维信息(-5.13%)和开元股份(-3.84%)。上周教育港股迎来反弹,民生教育公告成功收购云南滇池学院51%股权,消除市场对《送审稿》影响高教板块并购逻辑的担忧,高教个股迎来较大幅度反弹,其中民生教育上涨33.62%、新高教集团上涨23.78%、中教控股上涨20.48%、天立教育上涨17.68%、宇华教育上涨16.98%。上周教育美股中股价上涨幅度较大的有尚德机构(5.46%)、正保远程(3.79%)、博实乐(2.91%)、海亮教育(2.57%)和朴新教育(2.47%)。受国务院出台教培行业整治文件影响,K12校外培训相关个股跌幅较大,分别为四季教育(-10.44%)、新东方(-9.78%)、瑞思学科英语(-6.71%)、好未来(-4.37%)。
    行业最新动态:
    1、尚德机构2018财年Q2财报:营收4.818亿元,同比增长134.1%
    2、朴新上市后首次财报会:将持续并购
    3、DaDaBaby核心课程升级,上线两月已有数万名家长用户
    4、LingoBus推海外华人子女中文课,三年内付费学员将达5万人
    5、北京拟从9月份起,在义务教育阶段学校匹配校内托管班
    投资建议:
    上周,国务院发布《关于规范校外培训机构发展的意见》,进一步加强对校外培训机构的治理与监管。与2月教育部联合四部委发文相比,本次《意见》在诸多细节方面做了更明确更严格的规定:
    第一,分类管理态度明确。鼓励发展以培养中小学生兴趣爱好、创新精神和实践能力为目标的培训,重点规范语数外物化生等学科知识培训,坚决禁止应试、超标、超前培训及与招生入学挂钩的行为。我们认为,从去年开始的地方性整治和今年开始的全国性整治主要针对的是K12阶段存在的校外补课现象,且主要是与考试科目相关的课程培训内容,增添了学生课外学习压力,因此多个文件出台核心是治理学科辅导类的校外培训机构,严格禁止超前超纲教学、禁止以搞奥赛等形式将培训机构与学校招生挂钩;对于美术、音乐、体育、国学、编程等素质类培训,政府在机构符合设置要求的背景下持支持态度。值得注意的是,本次《意见》中提到的“坚决禁止应试”中的“应试”概念如何定义仍有待明晰,这与当前提供中小学学科辅导的校外培训机构的业务相关性较高,需准确把握。
    第二,具体设置要求提高门槛。本次《意见》较之前教育部文件在办学机构设置标准方面做出了更清晰更高的硬性要求:(1)场所方面,同一培训时段内生均面积不低于3平方米,这条将对许多中小机构产生较大影响;(2)师资方面,从事语数外物化生等学科知识培训的教师必须具有相应的教师资格,短期内会减少市场上合格教师的供给,增加机构师资成本,长期来看提高了教师角色门槛,有助于提升教师群体的综合素质;(3)管理方面,加强党建,党的工作同步开展。
    第三,加强规范培训行为。《意见》要求校外培训机构开展学科类培训的内容、班次、招生对象、进度、上课时间等要向所在地县级教育部门备案并向社会公布,不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用。“3个月”的规定在此前的文件中从未出现,为本次《意见》首提,针对教培行业常见的预收制作出限定。教培行业预收制特点使得现金流较为充裕,3个月的规定一定程度上将会影响教培机构的现金流状况,上市公司有广泛的融资渠道,抗风险能力比一般的中小机构强,预计影响较为有限。从行业来看,对现在普遍的联报课程产品将会有所影响,教培行业的课程设计预计将会作出相应调整。
    第四,《意见》与《送审稿》在办学审批流程及县域内设立分支机构有不同规定:(1)《意见》要求所有校外培训机构均须“先证后照”,而《送审稿》对素质类和成人培训类不要求前置审批,可直接在工商办理登记;(2)《意见》要求校外培训机构在同县域内设立分支机构均须经过批准,跨县域则得到当地县级教育部门的审批,而《送审稿》对同市范围内设立分支机构不要求审批,只需备案。目前《意见》已由国务院发布,而《送审稿》仍处于征求意见阶段,可以看到《意见》的规定更为严苛,《送审稿》可能会据此作出适当修缮。
    总的来看,我们认为从今年年初教育部发文到现在国务院出台文件,政府对于校外培训机构的治理整顿逐步加强,意在规范行业发展,指导行业从保障学生身心健康角度出发提供教育服务,而非打压课外培训行业。短期供给端将受到整顿影响出清不合规机构,企业支付合规成本导致短期盈利受影响,整个行业门槛被提高,但市场存在刚需,长期来看头部企业将受益于行业规范而加速良性发展,市场份额将向龙头集中。此外,开展素质类培训的校外机构享受一定政策红利,有望借助校内开展课后托管业务进校,利用B端学校获客,扩大业务规模。

东北证券一百万资金融资融券利率

中信建投,天士力(600535)引入国际领先干细胞药物 构筑心脑血管领域解决方案


    事件
    投资Mesoblast公司并与其签署许可转让协议
    7月17日晚,公司发布公告,与全球领先干细胞研发公司Mesoblast Limited(ASX: MSB,简称"Mesoblast")签署《投资协议》、《产品开发商业化协议》等相关协议。
    简评
    投资MSB拓宽研发管线,填补心脑血管干细胞药物空白
    引入国际领先优质品种,构筑心脑血管领域解决方案
    积极与CDE沟通,尽快确定国内开发方案
    Mesoblast已有海外成功商业化经验,助力未来国内产品商业化上市
    盈利预测与投资评级
    我们认为:1)公司渠道控货因素逐步解除,经营触底反弹,经营进入新周期;2)生物药板块分拆上市,一方面将实现估值重构提高公司整体价值,另一方面有助于公司打造国际领先的生物药平台;3)创新研发管线已现规模,中药化学药生物药协同发展,受益于国内创新政策环境逐步向好,有望加速新药上市速度;4)普佑克是特异溶栓新星,竞争优势明显,医保+指南推动其全年持续放量;5)丹滴在糖网适应症和FDA申报方面的进展有望继续推动稳健增长;6)营销集团挂牌新三板步入自主融资发展新道路,解除对公司资本依赖,并购整合能力进一步加强,强者更强。我们预计公司2018-2020年实现营业收入分别为190.28亿元、226.28亿元和268.46亿元,归母净利润分别为16.35亿元、19.73亿元和23.86亿元,折合EPS分别为1.08元/股、1.30元/股和1.58元/股,维持买入评级。
    风险分析
    新药研发失败风险;产品降价风险、原材料及动力成本涨价风险、投资并购失败风险等。

西南证券,非银金融行业周报:降准改善流动性 非银股蓄势待发


    上周走势回顾:上周市场震荡下挫。其中,上证综指下跌2.77%,深证成指下跌2.60%。非银金融板块整体表现低迷,全周回调3.94%,旗下子板块均有所下跌。其中,多元金融板块重挫5.63%;证券板块下跌3.92%;保险板块下跌3.73%;互联网金融板块下跌2.51%。
    市场数据:上周市场合计成交量1783.21亿股,成交金额23419.87亿元;日均成交金额4683.97亿元,环比上升5.08%。两融余额方面,截止4月19日,两融市场规模较前周减少27.88亿元至9968.18亿元;其中融资余额9911.89亿元,融券余额56.29亿元。股票质押方面,截止4月21日,2018年按券商口径统计的股票质押数为326.23亿股,较去年同期减少171.21亿股;股票质押市值3982.01亿元,较去年同期下降45.53%;融资规模(0.3折算率)1194.60亿元。承销发行方面,4月份券商完成首发IPO上市6家,募资规模40.70亿元;增发家数27家,募资规模431.71亿元;可转债发行4家,募资规模83.28亿元;配股家数2家,募资规模47.06亿元。
    本周投资策略与重点关注个股:证券板块:上周证券板块下跌3.92%,大券商相对抗跌。券商板块业绩边际改善趋势明显,但近期受β属性拖累表现不佳。从趋势上看,加快金融市场开放,放宽外资机构准入,扩大沪港通、深港通额度,加快推进沪伦通,MSCI红利即将落地等,均将为证券行业带来新机遇。我们坚定认为,全年板块机会仍存,大券商向下空间已极其有限。利好资本市场的政策推出和流动性改善等将成为板块反弹的直接催化剂。我们看好“独角兽”企业回A上市对大券商投行业务的积极影响,近期CDR相关政策规定将逐步落地,“独角兽”回A进程有望加速,大券商业绩将受到持续催化。同时,我们看好中信建投在A股市场上市对板块股价的积极影响。在此时点,我们依然建议择机买入大券商,中信、华泰目前价格已是极佳买点,另外三家大券商从绝对收益角度看也已是加仓良机。
    维持我们之前的核心逻辑:1、券商基本面有边际转好的趋势,2018年行业盈利能力有望提升。按照我们对细分业务领域核心指标的预测,2018年证券行业净利润有望实现正增长,其中大券商净利润有望增长10%,ROE也将企稳回升,对券商板块表现构成强有力的支撑。虽然监管环境仍偏紧,但券商大多早有布局对冲监管风险,监管对行业(特别是大券商)业绩影响不会很大,存在一定的预期差,即使股价出现调整亦无须过度担忧;2、交易性机会要把握住。
    目前证金仍是券商主要的流通股股东,而公募、保险等机构持仓仍处于低位,交易性机会凸显;3、估值极低。行业top5券商对应2018年PB均值仅1.25倍,低于历史估值中枢,具备长期配置价值;4、政策面有诸多看点。随着市场逐步消化对强监管政策环境的预期,后市券商板块在扩大直接融资占比,提升资本市场对外开放力度以及服务实体经济、“一带一路”的政策导向下,在发展产业直投、完善新三板制度、海外并购重组、参与资产证券化以及服务混合所有制改革上具有颇多看点,一些业务创新工作也在逐步推行,有望在行业龙头试点。建议继续重点关注综合实力强的大型券商,基本面更好,能有效抵御强监管环境对公司业绩的影响,业绩和估值提升空间更大。在政策引导和市场选择的共同影响下,行业资源持续向大券商归集,核心券商的优势将进一步体现。建议关注中信证券(行业龙头,综合实力强,评级回到AA后基本面不断改善;积极调整业务结构,整合中信里昂和中信证券国际后将产生“1+1>2”的效应;“直投+私募股权投资”强强联合,利润加速释放;公司盈利能力和ROE有望持续提升等);同时推荐华泰证券(有前瞻性的券商,金融科技+财富管理龙头,并购海外智能投顾平台AssetMark提升财富管理能力;定增即将落地,资本消耗型业务实力提升,增强核心竞争力;18年经纪业务和投行业务边际有望转好等)。
    保险板块:本周保险板块随市场回调3.73%。下周四家上市险企将陆续披露一季度业绩报告,从周末率先披露业绩预告的中国人寿数据来看,虽然一季度保费收入负增长,但在传统险准备金折现率调整的作用下,利润总额大幅提升逾一倍,超出市场此前预期。我们认为,虽然10年期国债利率曲线短期有所下滑,但基于750日移动平均值为基础确定的传统险准备金折现率自去年三季度迎来上行拐点后一直缓慢提升,保险企业对传统险准备金的计提压力持续缓解,利好2018年上市保险企业的会计报表利润释放。当前时点下,我们认为保险板块虽然短期销售数据表现一般,但并不影响长期经营向好的趋势,同时随着行业放宽外资持股比例限制,税收递延型养老险政策试点落地,一系列政策利好的催动也有望使保险板块迎来长期利好,带动板块投资价值提升。在此,我们重申对板块长期投资价值的肯定,建议投资者重点关注板块二季度业绩边际改善带来的估值修复行情,主要理由包括以下几点:首先,从市场调研情况来看,上市险企二季度在增员提效方面的力度依然较大,对代理人的绩效激励措施也有望进一步提升,在去年低基数因素和今年高强度促销的双重作用下,二季度保费边际改善值得期待。其次,目前保险公司对代理人的KPI考核指标侧重对期缴型保障型险种的考核力度,而这一类险种新业务价值率远高于理财型产品。在绩效考核指标的推动下,保险公司保障类险种有望率先迎来拐点,从而利好保险公司全年新业务价值的提升。第三,虽然近期利率市场出现短期回调,但从全年来看,在金融去杠杆和美国加息的共同作用下,市场利率不存在大幅下滑的基础。利率市场维持长期平稳有助于保险企业通过资产负债管理获得稳定的现金流量和投资收益,在传统险准备金方面缓解计提压力,释放更多会计利润。第四,从估值角度来看,目前四家上市险企股价对应2018年的PEV倍数在0.7-1.2倍之间,相对内含价值增长来说具有很高的安全边际。在市场热点分散,板块轮动频率加快的背景下,基本面优良、业绩高增长的保险标的在未来一段时间内仍将是机构资金青睐的重点。最后,税收递延型商业养老保险试点的正式落地给保险行业注入了新的发展动力,未来一旦全面推广将给行业带来千亿级别的保费增量,对保险行业构成长期利好。我们认为行业短期在该政策催化下,相关配套产品准备充分的大型险企有望率先受益,享受到商业养老保险的政策红利。建议重点关注带有互联网金融分拆上市预期的中国平安(国内领先的保险龙头和牌照齐全的金控集团,业绩增长常年领先行业,旗下金融板块协同效应明显,形成了完整的金融科技生态圈)纯寿险弹性标的新华保险(健康险占比最高,价值转型最为彻底,受政策红利的催化最为明显,潜在预期差最大的弹性标的,0.7倍的PEV估值相对EV15%的增长来说具有极高安全边际)。
    多元金融板块:本周多元金融板块下跌5.63%。当前时点看,国企改革概念、有外延式并购的国有金控平台和独角兽概念标的向上空间仍较大,包括中航资本、鲁信创投、华金资本、越秀金控、经纬纺机、九鼎投资等,上述标的除九鼎投资外,经过长期调整估值均回到较低水平,建议重点关注。我们认为,2018年均衡配置趋势增强,多元金融板块优质标的可以坚定持有并择机增配。各子板块核心逻辑:虽然强监管政策频出,但我们认为全年信托行业业绩下滑空间不是很大,不宜过度悲观,新规对信托规模的影响将大于对业绩的影响,主动管理能力强、主动管理规模占比较大的信托标的可以继续关注。从中长期来看,我们继续看好不良资产处置行业(AMC)和创投行业的发展前景。其中,AMC行业近年受到金融机构不良资产规模扩张影响,市场需求旺盛。而当前市场当中拥有不良资产处置牌照的金融机构仍然比较稀缺,在市场供给有限&资产处置能力不断增强的背景下,AMC行业的盈利增长确定性逐步提升,未来发展空间巨大,资管新规的推出也为AMC行业带来新机遇。创投行业方面,近期高层多次提及坚持“大众创业、万众创新”战略,支持创业投资,对创投行业构成长期利好。“独角兽”企业加速回A上市,对创投行业回暖注入强心剂。在政策红利不断催化下,当前中小微企业旺盛的融资需求将给创投公司提供更为广阔的市场发展空间,上市企业资质提升为创投公司盈利能力和风险防控带来积极影响。而融资结构的多元化、丰厚的项目退出回报、日趋完善的退出渠道和不断缩短的退出周期将给整个创投行业带来更加可观的利润。建议继续重点关注中航资本(市场上最成熟的金控平台,各子板块基本面改善且协同效应显著,业绩有望加速增长。2018年在引入战投、军民融合基金等稳步落地和行业政策红利不断释放下,股价上涨空间巨大);经纬纺机(估值偏低,中融信托并表后利润加速释放,上涨空间较大),同时建议重点关注独角兽概念股鲁信创投、九鼎投资、华金资本、越秀金控等。
    风险提示:监管趋严或使行业估值下行压力加大,市场下行或使行业业绩波动加大。

东北证券一百万资金融资融券利率

证券时报网,大连港(601880):一季度同比扭亏 盈利8321万元




    证券时报e公司讯,大连港(601880)4月25日晚披露一季报,公司今年一季度营收15.98亿元,同比下滑21.39%;净利润8320.88万元,上年同期为亏损6272.6万元。报告期内,大客户回归增加油品码头利润4899万元,汇率市场波动减少汇兑损失8458万元,投资业绩向好增加投资收益5114万元。

东北证券一百万资金融资融券利率

东吴证券,国防军工行业:军工逆周期特性凸显且应享受确定性溢价 建议加大配置


    核心组合推荐:【中航沈飞】、【内蒙一机】、【火炬电子】
    最新行业观点:军工逆周期特性凸显,龙头军工企业长期增长确定性高
    2018年国内经济增速持续放缓,上半年名义GDP增速回落到9.8%,为最近6个季度以来首次在10%以下,拉动国民经济的“三大马车”指标的增速也有所下滑。反观军工行业,2018年军费增速较2017年加快了0.83个百分点,国防支出增速则呈现逆势增长的态势,军工行业逆周期特性凸显。
    从军工行业产业链来看,2017年和2018H1重点军工上市企业均实现了营收及利润的增长,增速均有所加快。主机厂类,由于其处于垄断地位且军工行业具有计划经济的性质,总装企业订单确定性高,同时随着研发费用加计扣除新政的推行,其盈利能力将进一步提升,因而主机厂业绩确定增长性高,利润增速将会超过军费增速。系统级配套商和前端配套商类,由于上游产品需求弹性大,竞争也更加激烈且没有垄断,因此其增长性确定性没有总装企业高。随着国家文件及政策不断强调要加大国防建设的投入,十九大会议着重提及了国防力量建设的长期规划,我们认为军工行业能够维持长期确定性增长。
    站在当前时点,我们建议对军工板块加大配置的原因如下:
    1、目前国内宏观经济的增速持续放缓,军工行业依然高度景气,逆周期特性凸显,同时,由于军工行业的计划经济性质,军工龙头企业的长期增长具有确定性,应当享受确定性溢价;
    2、当前股价和估值处于底部,9月以来板块跌幅较大,目前主流军工标的2018年PE中位数为41倍,部分标的小于30倍,同时,在当前宏观和市场环境下,我们认为对于长期确定性增长的行业和标的,市场应给予确定性溢价;
    3、预计军工行业改革持续推进,驱动板块行情。投资建议方面,投资建议方面,我们首推在行业业绩增长快、以及最有配置价值的军工类核心资产--【中航沈飞】、【内蒙一机】,此外民参军领域自下而上重点推荐【火炬电子】。
    投资主线:
    我们认为,当前应把握三条投资主线:
    第一,我们持续推荐主机厂中上市资产完整度最高的中航沈飞、内蒙一机;
    第二,自下而上推荐产业链上游业绩弹性大、估值低的标的火炬电子;
    第三,建议关注受益于科研院所改制的标的中航机电、中航光电。基于军工行业逆周期性凸显、龙头军工企业能维持长期确定性增长和当前估值水平,我们给予行业“增持”评级。
    风险提示:武器装备列装进度不及预期;军工领域改革不及预期。

融券做空举例融券做空举例融券做空举例一百万资金融资融券利率一百万资金融资融券利率一百万资金融资融券利率9000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.49000万融资融券利率5.4可转债的配债和发债的区别可转债的配债和发债的区别可转债的配债和发债的区别融资融券佣金融资融券佣金融资融券佣金ETF的交易佣金ETF的交易佣金ETF的交易佣金4000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.44000万融资融券利率5.4100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少新三板手续费新三板手续费新三板手续费ETF佣金多少ETF佣金多少ETF佣金多少1000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少1000万融资利率最低多少锁券折溢价套利锁券折溢价套利锁券折溢价套利融资融券利率最低多少融资融券利率最低多少融资融券利率最低多少两百万资金融资融券利率两百万资金融资融券利率两百万资金融资融券利率80万融资利率5.680万融资利率5.680万融资利率5.6300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少10万融资融券利息10万融资融券利息10万融资融券利息五千万资金融资融券利率五千万资金融资融券利率五千万资金融资融券利率融资利率融资利率融资利率700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6四千万资金融资融券利率四千万资金融资融券利率四千万资金融资融券利率融资利率最低融资利率最低融资利率最低50万能融资多少资金50万能融资多少资金50万能融资多少资金券源多么券源多么券源多么500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6500万融资融券利率5.6五百万资金融资融券利率五百万资金融资融券利率五百万资金融资融券利率六千万资金融资融券利率六千万资金融资融券利率六千万资金融资融券利率5000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.450万融资利率最低多少50万融资利率最低多少50万融资利率最低多少四百万资金融资融券利率四百万资金融资融券利率四百万资金融资融券利率配债是否需要资金配债是否需要资金配债是否需要资金7000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.47000万融资融券利率5.4什么是配债什么是配债什么是配债六百万资金融资融券利率六百万资金融资融券利率六百万资金融资融券利率融不到钱是为什么融不到钱是为什么融不到钱是为什么600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.6600万融资融券利率5.61000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.41000万融资融券利率5.4万分之1免5万分之1免5万分之1免5什么是可交换债券什么是可交换债券什么是可交换债券融券做空流程融券做空流程融券做空流程100万融资利率5.6100万融资利率5.6100万融资利率5.6锁券和融券有什么区别锁券和融券有什么区别锁券和融券有什么区别600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少600万融资利率最低多少50万融资利率5.650万融资利率5.650万融资利率5.6800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.6800万融资融券利率5.6三千万资金融资融券利率三千万资金融资融券利率三千万资金融资融券利率融资利率最低多少融资利率最低多少融资利率最低多少融券卖空是十分困难融券卖空是十分困难融券卖空是十分困难一千万资金融资融券利率一千万资金融资融券利率一千万资金融资融券利率200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少200万融资利率最低多少
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信达证券,石油开采行业:每周油记 美国80万桶原油抢市场 国内库存创新低!


    【信达大炼化指数】自2017年9月4日至2018年9月20日,信达大炼化指数涨幅为49.12%,同期石油加工行业指数涨幅为-2.47%,沪深300指数涨幅为-13.92%。我们以石油加工行业报告《与国起航,石化供给侧结构性改革下的大道红利》的发布日(2017年9月4日)为基期,以100为基点,以荣盛石化(002493.SZ)、桐昆股份(601233.SH)、恒力股份(600346.SH)、恒逸石化(000703.SZ)为成分股,将其市值调整后等权重平均,编制信达大炼化指数。
    根据EIA最新数据,2018年9月7日至2018年9月14日这一周,美国商业原油库存下降205.7万桶,这是美国商业原油库存连续第五周下降,自2018年8月10日以来,美国原油库存累计下降超过2000万桶。与此同时,美国原油产量自2018年6月以来一直维持在1100万桶/日左右,而美国炼厂加工量也保持平稳。根据原油库存变化=原油产量+原油进口-原油出口-炼厂加工量的关系,我们发现,美国原油库存持续下降的主要原因是美国原油出口的增加。根据EIA最新数据,截至2018年9月14日当周,美国原油出口达到236.7万桶/日,接近2018年6月日均243.5万桶的高点水平。我们认为,美国正试图通过增加原油出口来填补伊朗出口中断造成的全球原油市场供给缺口。
    我们曾在2018年8月3日《中国进口美国原油骤降:贸易战影响初现?》中指出,“印度自美国原油进口量从2018年6月的约10万桶/日骤升至2018年7月的约20万桶/日,增加了一倍”。根据我们持续跟踪的全球油轮数据,美国出口到东亚地区的原油从2018年8月的24万桶/日增加至2018年9月至今的41万桶/日,尤其是预计出口至中国台湾地区的原油从2018年8月的7万桶/日暴增至2018年9月至今的37万桶/日。需要提醒的是,根据目前的航运信息预期出口至中国台湾地区的原油不排除最终可能改变路线转运至东亚的韩国和日本。
    更为值得注意的是,随着美国制裁伊朗的影响进一步扩大,伊朗原油出口连续暴降,伊朗也在试图找出应对美国制裁的办法。根据我们持续跟踪的卫星信号显示,共计13艘装载伊朗原油的油轮(11艘伊朗油轮+2艘马耳他油轮)已停止发送AIS信号!根据IMO的规定,除少数情况外,所有船舶在任何时候都必须装载AIS应答器,但伊朗似乎已无意继续遵守这项国际规定。油轮停止发送AIS信号将使得伊朗原油流向变得更加难以追踪!
    WTI原油价格为70.80美元/桶,布伦特原油价格为78.70美元/桶;天然气价格为2.96美元/百万英热单位。(注:最新收盘价)
    风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。

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